湖北宜化以60倍PE的高溢價(jià)，從關(guān)聯(lián)方處收購(gòu)一家ROE僅為1.81%的煤礦資產(chǎn)，引起較大爭(zhēng)議。
    湖北宜化近日公告稱(chēng)，公司控股子公司貴州新宜礦業(yè)（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新宜礦業(yè)”）
    出資8000萬(wàn)元收購(gòu)公司關(guān)聯(lián)方重慶宜化化工有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重慶宜化”）持有的習(xí)水縣富星煤礦（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“富星煤礦”）100%股權(quán)。
    公告顯示，截止2013年9月30日，富星煤礦總資產(chǎn)1.74億元，總負(fù)債1.01億元，凈資產(chǎn)7359.01萬(wàn)元；2013年1-9月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2270.98萬(wàn)元、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)102.11元、凈利潤(rùn)100.15萬(wàn)元。
    按照簡(jiǎn)單平均估算，公司2013年全年凈利潤(rùn)為133.53萬(wàn)元。據(jù)此計(jì)算，富星煤礦2013年全年的凈資產(chǎn)收益率僅為1.81%，尚不及銀行定期存款收益。
    此外，湖北宜化本次收購(gòu)富星煤礦的PE高達(dá)59.91，這對(duì)于低迷的煤炭行業(yè)而言是非常高的。
    根據(jù)預(yù)測(cè)顯示的2013年凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)，中國(guó)神華、中煤能源、潞安環(huán)能、大有能源、冀中能源、西山煤電、蘭花科創(chuàng)、陽(yáng)泉煤業(yè)2013年P(guān)E分別為7.57、16.25、16.35、13.06、15.62、19.64、13.75、20.33。
    興業(yè)證券發(fā)布的研究報(bào)告稱(chēng)，三季度煤炭上市公司盈利繼續(xù)收窄,經(jīng)營(yíng)情況仍有惡化跡象,進(jìn)而迫使管理層通過(guò)延長(zhǎng)折舊年限、少提安全費(fèi)用、嚴(yán)格控制成本等方式應(yīng)對(duì)不利局面。盡管庫(kù)存周期和季節(jié)性因素的擾動(dòng)令行業(yè)基本面短期向好,但煤炭行業(yè)中長(zhǎng)期供需偏弱格局不改,復(fù)蘇之路暫無(wú)明顯信號(hào)。

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