3月中旬以來，國內鋼市總體震蕩上行，部分品種累計漲幅超過5%，一些鋼廠緊隨市場上調出廠價格。不過，板材龍頭老大哥寶鋼并沒有'隨波逐流'，剛剛浮出水面的6月板材價格政策或平盤或有所下調。是何種原因導致寶鋼謹慎出價，對于后期鋼市，又將產生何種影響。

    多種因素致寶鋼6月訂貨價穩(wěn)中有降

    10日上午，寶鋼出臺6月板材價格政策，其中冷熱軋、寬厚板及鍍鋅與5月持平，酸洗下調100元/噸，鍍鋁鋅下調150元/噸，無取向硅鋼部分下調200-600元/噸，調整后SS400 5.5mm*1500*C熱卷稅前執(zhí)行價格為4592元/噸，SPCC 1.0mm*1250*C為5296元/噸。與此同時，寶鋼對于連續(xù)訂貨代理商有一定政策優(yōu)惠，其中熱軋為100元/噸，較5月減少100元/噸，冷軋為300元/噸，酸洗、鍍鋁鋅及電鍍鋅200元/噸，中低牌號硅鋼600元/噸，均不含稅。
    

寶鋼6月主要品種訂貨價格匯總表
品種	材質	代表規(guī)格	5月執(zhí)行價	6月調幅	6月執(zhí)行價	訂貨優(yōu)惠
熱卷	SS400	5.5mm*1500*C	4592	0	4592	100
熱卷	SPHC	3.0mm*1250*C	5202	0	5202	100
酸洗	SPHC	3.0mm*1250*C	5357	-100	5257	200
冷軋板卷	SPCC	1.0mm*1250*C	5296	0	5296	300
冷軋板卷	DC04	1.0mm*1250*C	6776	0	6776	300
熱鍍鋅	DC51D	1.0mm*1250*C	5347	0	5347
電鍍鋅	SECC	1.0mm*1250*C	6817	0	6817	200
無取向硅鋼	B50A800	0.5mm	7440	-600	6840	600
備注:以上價格均在5月基礎上上調，均不含稅，僅供參考，具體以寶鋼發(fā)布為準。

    
    在寶鋼出臺價格政策之前，國內鋼材市場持續(xù)震蕩上行，各品種累計較3月中旬低點上漲1-10%不等，受此提振，一些鋼廠跟進提價，如沙鋼對5月熱軋訂貨價格上調100元/噸。在此背景下，寶鋼并沒有跟進提價，部分品種反而有所下調，主要原因于寶鋼產品以冷軋為主，而在過去近2個月時間內，素有高端產品之稱的冷軋系列漲幅有限，其中1.0冷軋全國均價累計漲幅不及1%，同規(guī)格鍍鋅漲幅為2.2%，明顯低于同期螺紋、熱卷等產品。
   

全國主要鋼材品種日均價格周匯總表（5月9日）
	今日價格	上周同期	比上周	上月同期	比上月	3月11日低點	累計漲跌	漲跌幅度
20二級螺紋	4989	5013	-24	4796	193	4652	337	7.2%
6.5高線	4937	4949	-12	4761	176	4642	295	6.4%
3.0熱卷	5045	5076	-31	4980	65	4780	265	5.5%
6.0熱卷	4901	4932	-31	4844	57	4642	259	5.6%
20普中板	5019	5025	-6	4934	85	4804	215	4.5%
1.0冷板	5656	5660	-4	5608	48	5626	30	0.5%
1.0鍍鋅	5805	5804	1	5735	70	5678	127	2.2%

在價格漲幅有限的同時，主要下游行業(yè)表現(xiàn)欠理想，其中汽車業(yè)最為明顯。最新數據顯示， 4月份，我國汽車產銷量分別為153.53萬和155.20萬輛，環(huán)比下降15.98%和15.12%，同比分別下降1.9%和0.2%，1-4月累計產銷量分別為643萬輛和653萬輛，同比增長5.1%和5.95%，遠低于去年同期增速（63.8%和60.5%）。且從部分汽車生產企業(yè)來看，5月生產仍較為平淡，與往年淡季運行狀況相符。家電產銷情況好于汽車，但增速也有所放緩，除空調產量同比增速高于去年同期以外，電冰箱、洗衣機等1季度產量同比增速出現(xiàn)下滑。下游行業(yè)生產趨淡直接影響其訂貨量，最終成為寶鋼定價重要參考因素。

    當然，寶鋼主要板材產品訂貨價格沒有隨鋼價上行而上調也與其價格水平相對較高有一定關系，以1.0mm普碳冷卷為例，寶鋼產材質為SPCC產品稅后訂貨價格為6196元/噸，同規(guī)格同材質鞍鋼產品則為5463元/噸，兩者相差700余元。據筆者了解，家電、五金制品等下游行業(yè)對普碳冷軋要求并不是很高，寶鋼產品性價比并不高，若就此提價，下游用戶更難以接受。

    國內鋼市面臨下行壓力

    寶鋼此次價格政策無疑折射出其對后市謹慎態(tài)度，也反映出部分板材下游行業(yè)生產已經轉淡。從歷年運行趨勢來看，5-6月份是主要制造業(yè)生產淡季，顯然這一現(xiàn)狀短期內難有改觀，而就建筑行業(yè)來說，3月末固定資產投資新開工項目計劃總投資同比下降12.7%，必將影響后期固定固定資產投資增速，再加氣溫上升、緊縮政策效應等因素制約，預計投資將呈緩慢下滑態(tài)勢。

    在需求總體趨弱的同時，鋼廠開工率高企，后續(xù)可到資源量較為可觀。據了解，盡管近期關于'電荒'的消息鋪天蓋地，但據本網了解，目前僅南方部分地區(qū)如江西、湖南等地部分鋼廠生產受到一定影響，但絕對量有限。據中國鋼鐵協(xié)最新旬報顯示，4月份全國粗鋼日產量為193.1萬噸，環(huán)比3月191.2萬噸增加1%左右，為同一口徑下歷史最高水平。與此同時，據中國聯(lián)合鋼鐵網不完全統(tǒng)計，5月初，唐山地區(qū)高爐開工率再次恢復至95%以上，當地帶鋼軋線開率微幅下降至80.6%，天津及河北部分企業(yè)線螺軋線開工率維持在80.5%，總體均處于較高水平。而就主導鋼廠5月生產計劃來說，熱軋、中厚板等均呈環(huán)比上升之勢，其中37家主要熱卷鋼廠生產計劃量為923.8萬噸，環(huán)比增2.2%。在筆者看來，在利潤刺激以及對市場份額追求下，鋼廠開工率處于歷史較高水平，預示著后期資源投放量增加，可能改變近期社會庫存持續(xù)下降態(tài)勢，轉而階段性小幅增加。

    另外，從原材料運行趨勢來看，63.5%印度粉礦外盤報價接近190美元/干噸，天津港口現(xiàn)貨價格則為1370元/濕噸，高企價格的確能夠起到成本支撐作用。不過，筆者仍堅持認為當前鐵礦石價格已處于較高水平，而從以往鐵礦石價格與倫銅、鋼價關聯(lián)度以及近期國際大宗商品價格走向來看，后期鐵礦石現(xiàn)貨價格存調整必要，屆時其對鋼價支撐作用將發(fā)生明顯變化。

    最后，從宏觀政策面來看，4月相關經濟數據即將浮出水面，總體預計CPI環(huán)比略有下降，但高于5%概率較高，通脹形勢仍舊較為嚴峻，緊縮政策預期不改。與此同時，去年4季度以來的一系列緊縮政策在經過長達半年發(fā)酵期后將逐步顯現(xiàn)。

    總體來看，現(xiàn)有高成本將對鋼市形成支撐，但主要板材下游行業(yè)景氣度下降，鋼廠開工率高企，同時宏觀政策面仍存緊縮政策預期，去年4季以來政策累計效應將逐步顯現(xiàn)，均將制約板材市場運行。由此來看，國內鋼材市場多頭氣氛正在被削弱，整體面臨下行壓力，但由于上周遠期市場大幅波動后存技術修補要求，短期存反復可能。

來源：中國建材采購網