原料:資源偏緊,外礦大幅上漲。

    長協(xié)礦價漲幅尚未確定之前,市場對于鐵礦石的炒作仍將繼續(xù)。伴隨三大礦山惜售的加劇以及印度政府暫停部分港口的運營,鐵礦石價格本周再次瘋狂上漲,印度礦周漲幅達到6.08%。鋼廠對于焦炭企業(yè)的話語權明顯強于礦石,低盈利之下的鋼廠對于焦炭價格上漲的抵制較強,因此本周焦炭價格與上周基本持平,未來伴隨鋼價的上漲焦炭價格有望上漲。

    鋼價:鋼廠上調(diào)出廠價引領市場價大漲。

    1、鋼廠上調(diào)出廠價引領市場價大漲。本周鋼價再次大幅上漲,鋼價指數(shù)周漲幅3.1%,扭轉(zhuǎn)了上周末市場回調(diào)的勢頭。本周鋼價的大幅上漲使得目前的鋼價已接近09年8月份的高點。鋼廠出口訂單的大幅增長及“減產(chǎn)保價”策略的實施使得鋼廠提價的話語權不斷增強。

    2、主力合約價格周漲幅放緩。本周螺紋鋼現(xiàn)貨價格周漲幅3.34%,期貨主力合約價格周漲幅為1.41%,期貨價格走勢弱于現(xiàn)貨。成本推動及鋼廠出廠價的上調(diào)使得鋼價的上漲為市場普遍預期,因此近期主力合約大幅上漲,但從上周的期貨走勢來看,市場對于目前鋼價的上漲顯示出一定的壓力,但短期來看期貨仍將繼續(xù)沖高。

    噸鋼毛利延續(xù)漲勢,社會庫存再次減少。

    本周鋼價、原料價格再次呈現(xiàn)同漲局面,基于成本大幅上漲的預期,市場價在鋼廠出廠價上漲的背景之下不斷拉漲,但長協(xié)礦的漲幅尚未兌現(xiàn),因此噸鋼毛利延續(xù)漲勢,同時本周社會庫存環(huán)比再次下降。

    行業(yè)評級與重點公司:目前長協(xié)談判尚未有結(jié)論,但原料價格、鋼價在預期之下卻已大幅上漲,鋼鐵旺季的到來,使得鋼價上漲仍能持續(xù),因此鋼價的上漲短期能夠覆蓋成本的上漲。對于鋼鐵股的選擇上,資源股依然是我們短期重點推薦的品種,同時關注超跌品種。重點關注:凌鋼股份、金嶺礦業(yè)、酒鋼宏興、西寧特鋼、寶鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、三鋼閩光、新鋼股份。

    風險提示:信貸緊縮政策出臺的時點或力度超預期;長協(xié)礦過大的漲幅將成為鋼廠盈利的沉重包袱;在下游需求尚未完全釋放的背景之下,鋼價短期漲幅過快或?qū)⑹逛搩r進入短期調(diào)整。

來源：騰訊財經(jīng)