瑞士信貸認為，受國內(nèi)外價差擴大和季節(jié)性需求增長推動，中國2月鋼鐵價格上漲，維持對2010年的鋼鐵行業(yè)預(yù)期，水泥價格相對平靜，煤炭價格正恢復(fù)正常。

　　瑞士信貸（Credit Suisse）2月24日發(fā)布原材料行業(yè)分析報告指出，09年中國粗鋼產(chǎn)出達到5.66億噸，年增14%。2010年1月每日粗鋼生產(chǎn)率為157萬噸，月增2%。1月凈出口放緩至1,850萬噸，月降17%。表面消費上升至5.66億噸，月增3%，這可能受到庫存釋放的推動。交易商的庫存持續(xù)走高，特別是長型鋼材，瑞銀認為這與季節(jié)性格局一致。寶鋼將在3月將熱軋鋼和冷軋卷價格上調(diào)每噸300元人民幣。然而鞍鋼維持其價格在每噸575美元。受除中國外其他經(jīng)濟體改善以及最終國內(nèi)供需平衡推動，瑞信仍然看好2010年中國鋼鐵行業(yè)前景。
瑞信認為中國鋼鐵價格將較目前水平上漲，受兩方面因素支持：一是國內(nèi)和國外價格差距擴大，美國基準鋼價由1月的每噸612美元上漲至2月的每噸653美元，較國內(nèi)熱軋鋼價格高每噸150美元；二是2010年第二季度季節(jié)性需求增長。

　　水泥行業(yè)，水泥價格平淡，關(guān)注3月。1月平均水泥價格月率下跌每噸2元人民幣，廣西廣東價格下跌每噸6元人民幣，長江三角洲價格持平，西北價格下跌每噸2元人民幣，山東價格持平，遼寧價格下跌每噸15元人民幣，西南價格持平。盡管價格平坦看來好于歷史格局，但瑞信預(yù)計這是受到煤炭價格上漲的抵消，09年12月煤炭價格上漲每噸60至80元人民幣，之后2010年1月再上漲每噸100元人民幣。盡管瑞信預(yù)計最終不會積極意外，但瑞信認為多數(shù)不利消息，包括2010年供給風(fēng)險、煤炭價格在淡季中上漲以及不利的盈利動能都被市場廣泛理解。瑞信預(yù)計水泥生產(chǎn)商將轉(zhuǎn)嫁多數(shù)煤炭價格上漲的成本，并且瑞信認為3月水泥價格將確認該觀點。

　　煤炭價格正在恢復(fù)正常。秦皇島的國內(nèi)燃煤價格已經(jīng)如預(yù)期由峰值水平下跌9%，目前報每噸96美元（剔除增值稅），而紐卡斯爾價格為每噸94美元。秦皇島煤炭庫存為690萬噸，較1月中旬高20%。截至09年12月底中國總體公布的煤炭庫存為1.72億噸，月率下跌1,000萬噸。瑞信維持2010年國內(nèi)煤炭市場平衡的觀點不變，這受到鐵路運能增長和預(yù)期電力需求增長9%至10%的支持。瑞信認為，煤炭價格下跌是“完美風(fēng)暴”大多適當?shù)慕Y(jié)果，并且預(yù)期國內(nèi)煤炭價格將穩(wěn)定。
來源:世華財訊