煉焦精煤產(chǎn)銷量在650萬噸左右，其中，主焦精煤和肥精煤產(chǎn)銷量約400萬噸，含稅價提高150元/噸，我們測算可增加凈利潤38461萬元。此次，平煤提價自2月1日起，預計可增加2009年凈利潤35256萬元，折合每股收益0.33元。
　　平煤估值水平有提高空間。平煤股份此次主焦精煤和肥精煤提價，超出此前市場預計的橫盤震蕩的趨勢，我們認為其原因在于供應略顯緊張、需求趨于旺盛、運力局部偏緊等原因，反映煉焦煤子行業(yè)仍能維持弱均衡，而非此前市場認為的寬松。同時，此次提價也顯示平煤憑借區(qū)位和資源優(yōu)勢而具有定價優(yōu)勢。
　　維持評級：推薦。我們調高平煤股份2009-2010年EPS分別至1.93元和1.68元。值得注意的是，該盈利預測尚未考慮安全費用和維簡費影響�；�于平煤天安“當年實現(xiàn)的可分配利潤的50％用于分紅的分配政策”，目前現(xiàn)金分紅比率具有一定吸引力，故繼續(xù)維持推薦評級。
　　 重點關注焦煤子行業(yè)。我們認為，與動力煤相比，煉焦煤子行業(yè)供應格局更為有利，小煤礦的關停將提升主要焦煤龍頭企業(yè)的話語權，鋼鐵振興計劃也從一定程度上封殺了煉焦煤調整的空間。故我們建議繼續(xù)關注煉焦煤子行業(yè)，重點公司可關注開灤股份、潞安環(huán)能和國陽新能等。

來源：中國金屬商務網(wǎng)